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Almudena Cansado de Santander Private Banking – Selector del mes
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Almudena Cansado de Santander Private Banking – Selector del mes

Entrevistamos a Almudena Cansado, analista de fondos de renta variable en Santander Private Banking.
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13 OCT, 2021

Por Leticia Rial de RankiaPro

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Os presentamos a Almudena Cansado, analista de fondos de renta variable en Santander Private Banking. Cuenta con más de 15 años de experiencia en la industria, habiendo estado dedicada en exclusiva los últimos diez años a la gestión y selección de fondos de inversión. En abril de 2021 se incorporó como analista de fondos de renta variable al equipo global de Santander Private Banking. Previamente, estuvo trabajando cuatro años y medio en Unicaja Banco como gestora de fondos multiactivo y de renta variable. Anteriormente, diez años en Banco Popular (después, Allianz Popular), donde inició su carrera profesional. Allí estuvo ligada al área comercial realizando funciones de desarrollo de negocio para, más tarde, en enero de 2011, pasar al equipo de gestión, encargándose de la selección y gestión de fondos y planes de pensiones en toda la tipología de activos. Cursó los Estudios Jurídico-Financieros en el IEB, que combinan la Licenciatura en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid con un Máster en Bolsa y Mercados Financieros por el IEB.

¿Cuándo y cómo llegaste al sector financiero?

Llegué por casualidad y con mucha suerte, todo hay que decirlo. Cuando me encontraba finalizando el bachillerato contactaron conmigo para ofrecerme una beca para cursar los Estudios Jurídico-Financieros en el IEB. En ese momento no tenía una idea clara de a qué quería dedicarme, así que me pareció una oportunidad que no podía desaprovechar. Durante la realización de los estudios me di cuenta de que me inclinaba claramente por el mundo de las inversiones y, al finalizar la carrera, decidí probar suerte en esta área.

Si no fueras selector de fondos, ¿a qué te dedicarías?

Sinceramente, no lo sé. Si bien el abanico de opciones que me vienen a la mente es muy amplio, he de decir que en la mayoría de los casos seguiría ligada al mundo financiero. Desde temas de formación hasta proyectos relacionados con el behavioral finance o, incluso, proyectos más solidarios encaminados, por ejemplo, a mejorar la educación financiera de la población (me parece fundamental).

¿Cuáles son tus hobbies?

Afortunadamente siento que mi vida en general es un hobby, ya que laboralmente tengo la gran suerte de dedicarme a algo que me apasiona. Y fuera del trabajo creo que no tengo gustos muy diferentes a los de la mayoría de la gente. Soy una persona muy sociable, por lo que me encanta pasar tiempo con mi familia y amigos, así como dedicarme a realizar cualquier tipo de actividad fuera de casa, especialmente tras el confinamiento. Reconozco que soy muy activa y necesito “quemar” energía diariamente, por lo que no dudo en apuntarme a todo tipo de actividades relacionadas con el deporte. Me encanta viajar y disfrutar de la buena comida y del buen vino.

¿Qué aspectos consideras más importantes la hora de seleccionar un fondo para una cartera?

Para mí lo más importante cada vez que seleccionamos un fondo es tener presente que lo que está en juego es el dinero de nuestros clientes. Por ello, es fundamental conocer sus intereses, su perfil inversor y el horizonte de la inversión. Parece fácil de entender que no es lo mismo seleccionar un fondo para un perfil defensivo o para un periodo corto de tiempo (donde priman cuestiones como la preservación de capital y la consistencia en la obtención de retornos), que para un cliente de perfil arriesgado que tenga un horizonte a largo plazo (donde nos fijaremos, sobre todo, en el potencial de revalorización de la estrategia elegida, independientemente de posibles vaivenes en la evolución en el corto plazo de la misma).

También es importante conocer el tipo de cartera al que va dirigido, es decir, si se trata de una apuesta única o una cartera concentrada (buscaremos fondos más core o todoterreno) o un fondo para integrar en una cartera ya existente o que busque reemplazar a un producto de la misma (donde se presta especial enfoque al análisis de las correlaciones y la diversificación con la cartera, en el primer caso, o en la comparativa con los fondos integrantes de la misma, en el segundo caso).

Por suerte, fondos buenos hay muchos, pero no todos ellos encajan en cualquier perfil o entorno de mercado. Parece obvio, pero no siempre se tiene en cuenta y puede dar lugar a malentendidos o frustraciones que en muchos casos podrían evitarse.

¿Cómo identificas a un buen gestor? ¿Qué te puede hacer dudar de él?

Es complicado definir qué hace bueno a un gestor y en ello consiste la belleza de nuestra profesión. Como bien decía un antiguo compañero, la selección de fondos (y por tanto, de gestores) tiene más de arte que de ciencia, ya que no podemos ampararnos sólo en cifras para medir las bondades de éstos. Estas sólo hacen referencia al pasado y por ello deben de ir acompañadas de una visión más o menos clara de lo que se espera en el futuro.  Aclarado esto, considero que, en general, un buen gestor es aquel que ofrece resultados consistentes y que lo hace adaptándose a una filosofía de inversión y un proceso sólido y bien definido. Cuanto más fácil sea de entender cómo trabaja y qué factores le mueven, más fácil será comprender la evolución del producto en el futuro y, por tanto, confiar en su gestión. Este trabajo va mucho de eso, de confianza. Y, por tanto, cualquier factor que ponga en jaque la confianza depositada en el mismo, será elemento suficiente para ponerle “en seguimiento”.

¿Cuál es tu principal criterio para sacar un fondo de la lista de recomendación?

Nuestra intención es poner a disposición de nuestros clientes productos de calidad de manera que puedan encontrar soluciones diferentes y diversificadas, aptas para todo tipo de perfiles y horizontes temporales. Lo óptimo sería lograr una rotación baja porque no debemos olvidar que detrás de cada producto hay una tarea de seguimiento y análisis continuo y exhaustivo. Dicho esto, hay distintos motivos que pueden hacer salir a un fondo de la lista de recomendación y, en general, suelen tratarse de salidas más o menos pautadas y programadas. A veces, la salida puede estar relacionada con factores externos, como problemas de capacidad de la estrategia (por subida/bajada de patrimonio del fondo o por incremento de flujos de nuestros clientes) o con cambios en el equipo gestor (previamente se ponen en seguimiento antes de decidir su salida). En otros casos, se debe a la falta de consistencia de la estrategia o a cambios en la dinámica de la misma (cambios en los indicadores de riesgo, mal comportamiento comparado con fondos similares o con índices, etc.). Finalmente, en ocasiones la salida surge como necesidad de dar cabida en la lista a otras necesidades que vayan surgiendo.

Dentro del proceso de selección de fondos, ¿qué tarea es la que consume la mayor parte de tu tiempo?

Las tareas de seguimiento y análisis de los fondos que tenemos recomendados consumen gran parte de nuestro tiempo en general, siendo las reuniones con gestores (o representantes de las entidades gestoras) y la lectura de los informes de seguimiento de los fondos de la lista una de las tareas a las que dedicamos más tiempo diariamente. Igualmente,  dedicamos mucha parte de nuestro tiempo a leer análisis de mercados y a estudiar la oferta de producto de la industria de cara a tratar de ir dando respuesta a todas las necesidades/oportunidades que vayan surgiendo.

¿Podrías recomendar alguna inversión temática con elevado potencial a largo plazo?

Lo bueno de las inversiones temáticas es que se centran en tendencias estructurales de la sociedad, lo que les confiere un enfoque transversal que garantiza su diversificación. Vivimos en un mundo en constante cambio, pero es cierto que en las últimas décadas los hábitos de la población y los procesos industriales están cambiando a pasos agigantados. Por tanto, cualquier fondo que tenga un enfoque disruptivo de la economía puede tener un fuerte potencial de revalorización a largo plazo.

En abril de este año entrabas a formar parte de Santander Private Banking, ¿cómo estás afrontando esta nueva etapa profesional?

La estoy afrontando con mucha ilusión y con muchas ganas, como todos los nuevos comienzos. He tenido la gran suerte de poder cambiar de puesto en un entorno muy complicado para todos y encima lo he hecho pasando a formar parte de una compañía española líder a nivel mundial y estando rodeada por un equipo de altísimo nivel. Si a ello le unes que sigo relacionada con el mundo de los fondos de inversión del que soy una fiel defensora, no puedo sino estar agradecida por esta oportunidad que se me ha brindado.

¿Dónde te ves dentro de 10 años?

Considero que 10 años es un horizonte demasiado largo para poder hacer planes de futuro. Prefiero ir pasito a pasito, afrontando con ilusión y esfuerzo cada día  y dejando que la vida me sorprenda.

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