La gestora value española Buy & Hold tiene en mente registrar sus fondos de inversión en Luxemburgo debido a los problemas que tienen los inversores en España a la hora de comprar sus productos. «Es un tema costoso en cuanto a dinero y tiempo», señala Rafael Valera, CEO de la firma. Además, Julián Pascual, presidente de Buy & Hold SGIIC, ha anunciado el lanzamiento de una nueva serie especial (D) para su fondo de renta fija, BH Renta Fija, FI, en la que se compromete a devolver todas las comisiones de gestión a los clientes que permanezcan invertidos 24 meses y no hayan ganado dinero, con una inversión mínima de 5.000 euros.
«Además de tener comprometido todo nuestro patrimonio financiero en nuestros vehículos, vamos un paso más allá y añadimos skin in the game, renunciando a cualquier retribución, si nuestros clientes no ganan dinero con nosotros».
Rafael Valera, CEO de Buy & Hold
«Esto es algo que en un contexto de tipos de interés negativos -dónde estamos viendo que los bancos cobran por depositar la liquidez- aporta mucho valor, ya que puede llevar a recuperar hasta un 1,30% de rentabilidad al partícipe en el peor de los casos».
Julián Pascual, presidente de Buy & Hold
Bono alemán a 10 años y sector aéreo, sus grandes apuestas
Buy & Hold ha reforzado sus posiciones en el bono alemán a 10 años en su cartera de renta fija. En renta variable, la firma ha incrementado su exposición en IAG y Boeing, y ha entrado en Bankinter, firma financiera española en la que tienen mucha confianza.
Los gestores de la firma han hecho balance de las bolsas en agosto y han recalcado que los principales problemas han venido derivados por la subida de aranceles en Estados Unidos, con la consiguiente respuesta de China; igualmente, la mayor probabilidad de un Brexit duro en octubre, y la tercera suspensión de pagos en Argentina desde el año 2.000 han complicado los mercados bursátiles.
«Creemos que la disparidad de valoraciones entre activos de calidad e ingresos recurrentes y empresas industriales y cíclicas está alcanzando niveles excesivos y así hemos aprovechado las caídas para aumentar ligeramente posiciones en el sector aéreo».
Julián Pascual, presidente de Buy & Hold
Además, la gestora mantiene su apuesta por las tecnológicas, manteniendo en cartera y con una exposición relevante a Facebook, Google, Amazon, Microsoft, SAP y Tencent. Dentro del mercado español, sigue apostando por compañías como IAG, Aena, Grifols y CIE Automotive.
La curva de tipo de interés americanos se ha invertido, de modo que la rentabilidad del bono a 10 años es inferior a la del bono a 1 año, ha señalado Valera. Esto en el pasado normalmente ha indicado la entrada en recesión en los próximos 18 meses y por ello «se está produciendo una búsqueda de activos ‘seguros’ aunque ello implique una rentabilidad negativa», recalca el experto. De esta manera, la gestora ha cerrado su posición en bonos alemanes a 5 años, aumentando, por el contrario, su posición corta en bonos alemanes a 10 años.
B&H Renta fija FI ha obtenido una rentabilidad del 8,2% en lo que va de 2019, siendo uno de los más rentables de su categoría, y el único fondo español en la categoría renta fija flexible con un rating de cinco estrellas Morningstar. Su filosofía de inversión se basa en la gestión de crédito corporativo, con un peso significativo en deuda con la calificación grado de inversión. Entre sus posiciones destacan bonos de la concesionaria Abertis y la petrolera Pemex, así como deuda de los Gobiernos de Rumanía y Grecia. La mayor exposición de este fondo sigue estando en bonos subordinados bancarios, destacando las posiciones de Ibercaja y Cajamar.
