¿Cuáles son las 5 gestoras de gestión pasiva con más captaciones?

Según el último informe Morningstar sobre gestión pasiva, los fondos indexados a largo plazo registraron entradas de 20.170 millones de euros en abril. Los fondos indexados de renta variable recibieron 12.300 millones de euros, y los fondos indexados de renta fija, cerca de 8.300 millones de euros. El mercado de fondos indexados a largo plazo aumentó hasta el 20,9% en abril de 2021 desde el 19,8% del 30 de abril de 2020. Si se incluyen los fondos del mercado monetario, que son el predominante entre los gestores activos, la cuota de mercado de los fondos indexados se situó en el 18,6%, frente al 17,2% de 12 meses antes.

En este informe sobre la gestión pasiva, iShares encabezó la clasificación de los captadores de activos con un amplio margen, con entradas netas de 9.800 millones de euros. Se trata de la segunda entrada neta mensual más alta jamás registrada, sólo superada por la de febrero de 2021 (Morningstar comenzó a recopilar datos sobre los flujos de fondos en Europa en 2007). El ETF iShares Core MSCI World y el ETF iShares $ High Yld Corp Bd obtuvieron 1.100 millones de euros y 556 millones de euros, respectivamente.

Vanguard fue el segundo, con 3.200 millones de euros. El fondo más vendido fue el Vanguard S&P 500 ETF, con 547 millones de euros de entradas netas, seguido del Vanguard Global Bd Idx, con 529 millones de euros de nuevas suscripciones. Los ganadores de la gestión pasiva, iShares, fueron los que más entradas netas atrajeron, seguidos de Vanguard y Amundi.

Proveedores de fondos: Mayores entradas, pasivas (excluidos los fondos del mercado monetario)

Fuente: Morningstar a 26/05/2021

iShares Core MSCI World ETF

Fuente: Morningstar

El IShares Core MSCI World ETF ofrece un enfoque sensato para obtener exposición al mercado de renta variable mundial. El fondo mantiene su calificación de analista Morningstar de Silver. El fondo cotizado tiene como objetivo representar alrededor del 85% del mercado mundial de renta variable desarrollada. En comparación con la oferta media de la categoría Morningstar de renta variable global de gran tamaño, que incluye tanto fondos activos como pasivos, este fondo de iShares tiene una sobreponderación en las grandes capitalizaciones a expensas de los gigantes y una infraponderación en los mercados emergentes. No obstante, ofrece una representación adecuada del conjunto de oportunidades disponibles para los inversores.

Con un 0,20%, este ETF se encuentra entre los más baratos de la categoría. Si bien su carga continua es baja, hay alternativas más baratas que siguen el mismo índice.

El ETF ha mostrado un rendimiento ajustado al riesgo superior a la media durante los períodos de tres, cinco y diez años de seguimiento en comparación con sus homólogos de la categoría. Además, este ETF optimizado ha superado a su índice de referencia.

Lo atribuimos a la calidad de su optimización de la cartera, así como al hecho de que está domiciliado en Irlanda, lo que le permite reclamar la retención de dividendos de una serie de países. En general, tenemos una opinión positiva sobre la estrategia definida por el índice MSCI World, ya que es amplia, diversificada y representativa del conjunto de oportunidades disponibles para los inversores. Este ETF es también una de las opciones más baratas que ofrecen exposición a la renta variable mundial desarrollada.

Vanguard S&P 500 ETF

Fuente: Morningstar

Se espera que el ETF Vanguard S&P 500 siga superando a sus homólogos de la categoría Morningstar a largo plazo, ya que los enfoques de inversión pasiva como el que ofrece esta estrategia se están convirtiendo en el estándar para los inversores que buscan obtener exposición a la renta variable estadounidense de gran capitalización.

El índice matriz, el S&P 500, ofrece exposición a valores de gran y mediana capitalización y está compuesto por 500 valores, que cubren aproximadamente el 80% de la capitalización bursátil ajustada al free-float del mercado de renta variable estadounidense.

Esto da lugar a un índice bien diversificado, tanto a nivel de acciones como de sectores.

En consecuencia, las estrategias pasivas que siguen el índice S&P 500 ofrecen una buena exposición al mercado de renta variable estadounidense y se presentan como opciones superiores a la media en una categoría en la que los gestores activos han tenido generalmente dificultades para superar los resultados.

El mercado de renta variable estadounidense es muy líquido y eficiente, lo que significa que la información de valoración específica de las acciones se incorpora rápidamente a los precios de las mismas.

Esto limita el margen que tienen los gestores activos para añadir un valor significativo. De hecho, la evidencia a lo largo del tiempo muestra que las decisiones activas netas en este mercado han tendido a restar rentabilidad.

Esto hace que las estrategias pasivas ampliamente diversificadas y de bajo coste sean la opción por defecto para los inversores que buscan esta exposición al mercado. El fondo tiene un precio atractivo en comparación con sus homólogos activos, que suelen cobrar entre el 0,70% y el 1,20%.

El fondo también tiene un precio competitivo en comparación con sus homólogos pasivos que siguen el S&P 500, ya que la mayoría de ellos tienen un precio superior al 0,10%. En resumen, el fondo ofrece una exposición pasiva a un índice amplio y diversificado de renta variable de EE.UU. en una categoría en la que las estrategias basadas en índices se han impuesto a sus homólogos activos.