El fondo renta variable europea Altair European Opportunities, tras su tercer aniversario, ha obtenido la máxima calificación de Morningstar, 5 estrellas, un reconocimiento a los buenos resultados obtenidos por el producto desde su constitución (tan solo el 10% de los mejores fondos analizados por Morningstar obtienen dicha calificación). Además, Altair European Opportunities es líder por rentabilidad a tres años entre todos los fondos españoles de su categoría (RV Europa Cap. Grande Blend) con datos a 11 de marzo de 2019.
El fondo fue constituido por Altair Finance hace más de 3 años para completar la gama de productos mixtos flexibles cuando, para atender las demandas de los clientes, tomaron la decisión de lanzar un fondo de renta variable europea basado en la selección de valores. Durante 2016 y 2017 obtuvo una rentabilidad del 11,6% y del 11,5% respectivamente. Tras un complicado 2018, con un 93% de los activos en negativo, el fondo solo cayó un 6,1% frente a la pérdida del 10,77% del EuroStoxx 600 con dividendos. La rentabilidad anualizada desde inicio es del 8,2%, lo que supone una rentabilidad acumulada del 26,5%, con datos a 18 de febrero de 2019.
Fuente: Altair Finance a 28 de febrero de 2019. Rentabilidad anualizada.
Portfolio
Para construir la cartera parten de un universo de inversión superior a las 3000 compañías cotizadas en mercados europeos a las que aplican una doble segmentación: primero un filtro cuantitativo, lo que les permite reducir el universo a unos 150 valores, y posteriormente un filtro cualitativo. En este sentido, tienen preferencia por compañías de calidad con un balance prudente, buen equipo gestor, una posición competitiva en el mercado y una valoración razonable. Este tipo de compañías componen la parte central de sus inversiones a largo plazo.
Por otro lado, también buscan compañías en situaciones especiales, castigadas por el mercado o asociadas a un acontecimiento o tendencia, que puedan beneficiarse de un evento próximo que cambie la percepción del consenso. Esto puede incluir restructuraciones, cambios del equipo gestor, un aumento de la demanda para sus productos, cambios en la estructura competitiva de la industria, etc. Por ejemplo, una compañía industrial cotizando por debajo del valor de reposición de sus activos en una industria en la que el incremento de capacidad requiere varios años y fuertes inversiones, todo esto en el contexto de una demanda creciente.
¿Qué representan las estrellas Morningstar?
Se trata de la calificación más importante y de referencia de los profesionales de fondos de inversión. La metodología para el cálculo del rating de estrellas se basa en cálculos de rentabilidad y riesgo a partir del tercer año de track record, se trata, por tanto, de un rating exclusivamente cuantitativo.
