Fondos temáticos elegidos por los selectores para 2021

Invertir en megatendencias representa una tipología de la inversión con grandes oportunidades actualmente. Si en los últimos años ya se venía forjando, la crisis provocada por el coronavirus ha demostrado que los fondos temáticos pueden ser unos grandes aliados para nuestras carteras. Inteligencia artificial, gestión de recursos escasos o envejecimiento de la población son solo algunas de las temáticas a las que cada vez más fondos de inversión deciden poner su foco. Ahora bien, ¿cuáles son los mejores fondos temáticos?

El pasado mes de mayo lanzamos la segunda edición de la Encuesta RankiaPro sobre Megatendencias e Inversión Temática junto a BNY Mellon IM. Gracias a ella, pudimos descubrir cuáles son las temáticas de inversión por las que apuestan los profesionales este 2021. Si te perdiste los resultados del estudio, puedes verlos en el enlace anterior.

En este artículo hemos querido reunir los fondos temáticos más elegidos según las respuestas de la pregunta: «¿Podrías decir algún fondo temático que tengas en cartera?». Te dejamos en la tabla de abajo los 7 fondos temáticos más presentes en las carteras de los selectores este año. Además, hemos añadido sus categorías, rentabilidades a 3 años y el ratio sharpe.

Fondos temáticos elegidos por los selectores para 2021

Fuente: Morningstar a 30 de junio de 2021. El orden de los fondos temáticos es en base al número de carteras en las que están presentes.

Robeco Global Consumer Trends

Jack Neele, gestor principal de la cartera, y Richard Speetjens, gestor de la cartera, jefe de inversión en tendencias:

Es un fondo de gestión activa. La selección de valores se basa en el análisis por fundamentales. El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. La estrategia de Robeco Global Consumer Trends identifica tendencias estructurales de crecimiento del consumo.

La primera de ellas es la «transformación digital del consumo». La segunda es el crecimiento de la «clase media emergente». La tercera se centra en la importancia creciente de «la salud y el bienestar». Dentro de estas tres tendencias, los gestores del fondo tratan de seleccionar las acciones de los ganadores estructurales.

Invierte en empresas de países desarrollados y emergentes de todo el mundo expuestas al consumo (como plataformas digitales líderes, empresas de medios de comunicación, agencias de viajes online, fabricantes de productos de lujo y marcas de consumo consolidadas).

La filosofía de inversión se basa en nuestra convicción de que podemos generar alfa: top-down, identificando los temas y tendencias más atractivos en fases muy tempranas; y bottom-up, seleccionando valores con precios atractivos y bien posicionados para sacar partido de estos temas y tendencias.

El proceso de inversión que aplicamos se compone de tres fases: identificación top-down de las tendencias a largo plazo desde el punto de vista del consumo. Segundo, selección bottom-up de empresas que presenten una elevada exposición a los temas seleccionados combinada con potencial de crecimiento. Tercero, cuidadosa construcción de la cartera, en la que el tamaño de las posiciones se basa en nuestro nivel de convicción y en las características de riesgo.

Evolución del Robeco Global Consumer Trends desde su lanzamiento:

Fuente: Robeco a 16 de julio de 2021.

Allianz Global Artificial Intelligence

Johannes Jacobi, especialista de producto de Allianz GI:

Nuestro fondo ha comenzado el año con buenos resultados. A pesar de la rotación del mercado hacia empresas de 'value'/cyclical style, que a veces ha perjudicado al sector tecnológico, la cartera ha tenido un buen desempeño y acumula una rentabilidad del 15.5% en el año hasta la fecha. Pero seguimos pensando que lo más interesante está por llegar. Creemos que nos encontramos en las primeras etapas de un cambio disruptivo masivo provocado por el avance de la IA y su implementación.

Esperamos que estos cambios impulsen un crecimiento significativo para las empresas que pueden aprovechar e impulsar la disrupción dentro de sus respectivas industrias. Si bien los mercados a veces pueden cuestionar los fundamentos de este crecimiento, anticipamos que el efecto compuesto de la interrupción de la IA creará valor para los accionistas a largo plazo. La selección de valores será fundamental para aprovechar los beneficios de esta oportunidad, especialmente en un entorno caracterizado por la disrupción y el cambio.

Es probable que la IA sea el mayor impulsor de la innovación y la disrupción en todos los grupos de la industria durante las próximas décadas. Las empresas deberán identificar e implementar nuevas estrategias comerciales con IA o estarán en desventaja competitiva. Creemos que es probable que las empresas que puedan adoptar esta innovación de forma eficaz capten una gran parte de las ganancias de sus industrias. Se espera que la inteligencia artificial impulse los beneficios del PIB global a15,7 billones de dólares para 2030, convirtiéndola en la mayor oportunidad en la cambiante economía actual.

Evolución del Allianz Global Artificial Intelligence desde su lanzamiento:

Fuente: Allianz Global Investors a 15 de julio de 2021.

Pictet-Global Megatrend Selection

Hans Peter Portner, gestor del fondo:

Este fondo aglutina todas las inversiones temáticas de Pictet AM basadas en megatendencias, definidas por el Instituto de Estudios Futuros de Copenhague. Es un universo de 2.600 empresas cotizadas, poco investigadas. Consigue mayor diversificación mediante equiponderación de cada tema, con rebalanceo mensual, mediante compra de acciones en temas rezagados y venta en temas que más se han revalorizado. A diferencia de la inversión global respecto a índices con pesos por capitalización, proporciona acceso a ganadores del futuro en cada tema: salud, nutrición, agua, madera, energías limpias, seguridad, digitalización, robótica, ciudades inteligentes, marcas de gama alta y consumo discrecional asociado al bienestar. Cada tema cubre varias industrias.

Los gestores de cada tema son especialistas y seleccionan empresas con exposición mínima 20 a 50% por ventas o beneficios a cada temática, sin seguir un índice, aspectos regionales o momento de mercado. El conjunto, en comparación con el índice MSCI World, tiene mayor peso en crecimiento, medianas y pequeñas compañías, así como mercados emergentes, salud, servicios públicos y materiales y menos en finanzas y energía convencional. El nivel de endeudamiento de estas acciones tiende a ser menor. Cada tema cuenta con un comité consultivo, que facilita identificar la evolución de cada temática.

Los criterios ASG están integrados, con impacto en el peso de cada acción. Además, promueve características ambientales y sociales. Anualmente informa de su contribución a Objetivos de Desarrollo Sostenible de Naciones Unidas. El derecho de voto se ejerce sistemáticamente y se establece el diálogo con las empresas en que se invierte.

Evolución del Pictet-Global Megatrend Selection desde su lanzamiento:

Fuente: Pictet Asset Management a 20 de julio de 2021.

BNY Mellon Mobility Innovation Fund

BNY Mellon Mobility Innovation Fund es un fondo temático de renta variable concentrado en la disrupción del transporte y áreas afines. Su interpretación del tema de la movilidad es suficientemente exhaustiva como para crear una cartera amplia y bien diversificada en términos sectoriales y de selección de valores. Dicho esto, la estricta preselección y clasificación de acciones asegura que no existe deriva alguna y que todas las posiciones están muy integradas en el tema o en el proceso de cambio de su negocio para lograrlo.

El fondo identifica cuatro motores clave de la innovación en movilidad: conectividad (los vehículos hoy en día están cada vez más conectados con el mundo que les rodea, son smartphones sobre ruedas), vehículos autónomos (aunque los coches sin conductor son cosa del futuro, cada vez vemos la introducción de más funcionalidades que ayudan al conductor), uso compartido (la movilidad compartida evolucionará hasta tal punto que el consumidor dejará de tener un vehículo en propiedad y comprará modelos de suscripción) y electrificación (en 2040 los vehículos eléctricos representarán la mitad del mercado mundial de automóviles).

El proceso de inversión permite al equipo concentrarse en ideas temáticas como la movilidad, que presentan potencial a largo plazo a través de ideas existentes y en evolución en toda la cadena de suministro, desde las mineras que extraen las materias primas para baterías eléctricas y las empresas que las fabrican hasta los grupos de automoción que distribuyen el producto final al consumidor.

El equipo tras este fondo proporciona soluciones temáticas dedicadas desde 2011 e invierte más de 7.500 millones de dólares en su gama de fondos temáticos. La gestión del fondo corre a cargo de un equipo muy experimentado, con una media de 25 años en el sector y un sólido historial de análisis fundamental.

Evolución del BNY Mellon Mobility Innovation Fund desde su lanzamiento:

Fuente: BNY Mellon Investment Management a 30 de junio de 2021. Índice de referencia: MSCI AC World Mid Cap NR Index.

Robeco MegaTrends

Steef Bergakker y Marco van Lent, gestores del fondo Robeco MegaTrends:

Es un fondo de gestión activa. Se centra en tendencias estructurales de ámbito mundial. Limita el riesgo a través de la diversificación global.

La selección se basa en un análisis de fundamentales. El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. Robeco MegaTrends se focaliza en el crecimiento invirtiendo en cuatro tendencias top-down independientes: mundo digital, clase media emergente, resurgimiento industrial y envejecimiento saludable. Dentro de las tendencias de crecimiento identificadas, el fondo invierte sobre todo en valores de empresas que presentan la exposición más pura posible a dichas tendencias.

La filosofía de inversión de la estrategia se basa en nuestra convicción de que podemos generar alfa. Nuestro proceso de inversión se divide en tres fases. La primera consiste en la identificación top-down de las megatendencias a largo plazo en fases muy tempranas desde una perspectiva de diversificación global. La segunda se centra en la selección bottom-up de empresas con potencial de crecimiento que presenten una elevada exposición a los temas seleccionados, identificando los valores con precios atractivos y bien posicionados para sacar partido de estos temas y tendencias. El tercer paso es una cuidadosa construcción de la cartera. El volumen de las posiciones que se determina en esta fase final del proceso se basa en el nivel de convicción y en la relación rentabilidad/riesgo.

Evolución del Robeco MegaTrends desde su lanzamiento:

Fuente: Robeco a 16 de julio de 2021.

BNP Paribas Climate Impact

BNP Paribas Climate Impact es un fondo de renta variable global temático medioambiental. Su gestión corre a cargo de un equipo de 58 gestores y analistas especializados desde hace 20 años en los mercados medioambientales. Se trata de un equipo global ubicado entre Estados Unidos, Hong Kong y Reino Unido. El universo de inversión de la cartera incluye compañías que tengan al menos un 50% de sus ingresos derivados de la transición energética, gestión de residuos y de recursos hídricos y alimentación sostenible. Los gestores de este universo seleccionan compañías con expectativas de crecimiento atractivas que proporcionen soluciones medioambientales. La cartera final consiste en 50/55 compañías de capitalización media muy diversificada geográficamente y sectorialmente, con un perfil muy equilibrado que combina un perfil cíclico y defensivo que le permite mitigar las elevadas valoraciones existentes en algunos sectores.

El objetivo global de llegar a ser neutro en emisiones de CO2 en el año 2050/2060 abre la cartera a un universo de oportunidades muy atractivas de bajas emisiones de carbono para mitigar los efectos del cambio climático. Invertir en el fondo es una manera de sacar partido de estas oportunidades invirtiendo en empresas adaptadas a la transición a una economía de bajo carbono. El fondo cuenta con un rating de cuatro estrellas Morningstar y un histórico de más de 10 años. El fondo ha obtenido una rentabilidad neta anualizada en los últimos 5 años de 14,92% frente a un 13,14% de los índices globales y desde inicio de 2021 acumula una rentabilidad neta del 7,28%.

BNP Paribas Climate Impact es un fondo de impacto catalogado por la SFDR bajo el artículo 9, ya que no solo ofrece al inversor rentabilidad financiera, ha batido a los índices globales de renta variable de manera consistente en los últimos 5 años, sino que también proporciona un beneficio medioambiental cuantificable, que se calcula y se publica anualmente en un informe de impacto.

Evolución del BNP Paribas Climate Impact desde su lanzamiento:

Fuente: BNP Paribas Asset Management a 16 de julio de 2021. Índice de referencia: MSCI AC World (EUR) NR.

Carmignac Investissement

Carmignac Investissement es un fondo multitemático sostenible con un universo internacional de cara a sacar partido de los beneficiarios de la disrupción a escala mundial. Nuestro proceso de inversión gira en torno a la identificación de las tendencias de crecimiento a largo plazo más prometedoras para invertir en empresas capaces de registrar una robusta expansión independientemente de las condiciones económicas. En el marco de nuestro objetivo de exponernos a empresas de elevado crecimiento, la ISR está plenamente integrada en el proceso. Ello nos permite desarrollar sólidas convicciones con capacidad para destacar a largo plazo y evitar las compañías con problemas a futuro. Buscamos empresas con mercados amplios y crecientes para sus productos y servicios y que presenten una oportunidad de penetración dentro de esos mercados.

La digitalización de los servicios ha constituido una temática clave en los últimos años, impulsada en fechas recientes por la dinámica de los confinamientos. Esta temática aún no se ha desarrollado por completo y debería seguir ampliándose a otras esferas de nuestra vida cotidiana. No obstante, el comportamiento de los consumidores cambia y evoluciona al son de las tendencias más generales. Por ello, una de las megatendencias en la que nos centramos se denomina «el nuevo consumidor». Engloba a los actores del comercio electrónico evidentes, pero también a empresas que se centran en mejorar las experiencias digitales o en abordar nuestra necesidad de autenticidad.

El auge de la economía digital, con el big data y la inteligencia artificial en su epicentro, también brinda un conjunto de oportunidades (software, centros de datos, fintech). La sanidad es un sector en constante evolución y también alberga destacadas firmas de crecimiento a largo plazo, dado que los cambios en las tendencias demográficas están impulsando más avances. Por último, la desafortunada disrupción vinculada al cambio climático genera oportunidades en torno a fuentes de energía innovadoras y limpias, un segmento donde estamos incrementando nuestras inversiones.

Evolución del Carmignac Investissement desde su lanzamiento:

Fuente Carmignac a 16 de julio de 2021. Índice de referencia: MSCI ACWI (USD).