Mejores fondos para invertir en renta variable india

La renta variable india ha sido una de las opciones favoritas de los inversores entre los mercados emergentes durante los últimos años. Los expertos del sector afirman que la India podría ser la próxima historia de convergencia después de China. La India parece ser la gran esperanza para los inversores de todo el mundo. Sus perspectivas económicas a largo plazo, y su demografía favorable, hacen creer a los inversores en un largo camino de crecimiento por delante.

Hemos querido entender qué oportunidades hay para invertir en el mercado de renta variable indio, y hemos elegido algunos de los mejores fondos de renta variable india según los datos anualizados de 5 años de Morningstar.

Edmond de Rothschild India ID 

Patricia Urbano y Xiadong Bao, gestores del fondo Edmond de Rothschild India

Edmond de Rothschild India es un fondo de renta variable que selecciona empresas de India con valoraciones razonables y un alto nivel de visibilidad sobre sus perspectivas. El enfoque de inversión se basa en la macroeconomía y el análisis fundamental de valores para construir una cartera centrada en convicciones sólidas en diferentes sectores, lo que significa que, el equipo de gestión de la cartera no está limitado por el índice de referencia y tiene un enfoque selectivo de selección de valores.

La economía india cuenta con importantes ventajas estructurales que sustentan dos importantes motores del crecimiento: el consumo y la inversión en infraestructuras. 

En los últimos años, India ha llevado a cabo importantes reformas estructurales. No sólo tiene un fuerte potencial de crecimiento, sino que también ha tomado medidas para preparar el terreno a un crecimiento de mayor calidad. India tiene también la ventaja de ser actualmente geopolíticamente insensible al enfrentamiento entre China y EE.UU., lo que tranquiliza a los inversores que buscan estabilidad y oportunidades de diversificación de la cadena de suministro.

Con una mejor visibilidad del crecimiento, los incentivos adecuados y una abundante mano de obra cualificada, India se ha beneficiado del cambio en curso en la cadena de suministro: es decir, la estrategia China más uno: los proveedores con sede en India han comenzado a enviar productos para multinacionales como Apple, Samsung, Dalkin y Tesla. 

El fondo EdR India se beneficia de una gestión de cartera activa y basada en convicciones que combina un enfoque de análisis fundamental y macroeconómico. Dadas las especificidades del mercado indio, es esencial hacer gran hincapié en el conocimiento en profundidad de las empresas seleccionadas. 

El proceso de inversión trata de optimizar el equilibrio entre las valoraciones, el crecimiento de los beneficios y la visibilidad, mediante una combinación de enfoques descendentes y ascendentes que se desglosa en 3 etapas: 

• Selección cuantitativa: Los 6.600 valores que componen el mercado de renta variable de India se reducen a un universo de inversión de unos 250 valores líquidos. Después, la selección cuantitativa define un universo de inversión de unos 120 valores.
• Enfoque macroeconómico y análisis fundamental: Nuestro análisis macroeconómico ayuda a centrarse en uno o varios motores de crecimiento de India. Al mismo tiempo, se modelan las diversas variables financieras de cada empresa en función de su sector de actividad. El equipo realiza un análisis cualitativo basado en reuniones periódicas con ejecutivos y analistas de las empresas. En particular, la gestión del fondo estudia el posicionamiento actual de la empresa y su estrategia a medio y largo plazo, su ventaja competitiva y los riesgos reglamentarios, junto con los criterios ESG internos de EdR.
• Construcción de la cartera: Dentro de la cartera concentrada de 25-40 participaciones, a cada valor se le asigna un precio objetivo a 12 meses, una estimación del potencial bajista y una valoración del riesgo. El precio objetivo ayuda a determinar las ponderaciones en función de las características de cada posición en los escenarios basados en diferentes hipótesis.

Robeco Indian Equities I €

El fondo Robeco Indican Equities I € fue creado en 2010. Su índice de referencia es, al igual que el fondo EdR India ID, el MSCI India NR USD.

Su objetivo de inversión declarado es la valorización a largo plazo del capital mediante la exposición de al menos dos tercios de sus activos totales en acciones de empresas con sede legal o que realizan una parte predominante de sus actividades económicas en India.

Los cinco sectores a los que este fondo está más expuesto son servicios financieros (28,97%), consumo cíclico (13,73%), tecnología (12,31%), consumo defensivo (11,03%) y materiales básicos (9,63%).

Wellington India Focus Equity Fund USD GD Ac

Niraj Dilip Bhagwat, Partner de Wellington Management y gestor del comparto Wellington India Focus Equity Fund

El objetivo del Wellington India Focus Equity Fund es generar rendimientos atractivos a largo plazo invirtiendo en una cartera concentrada de empresas de alta calidad que están subvaloradas por el mercado y que se encuentran en India o tienen operaciones en el país.

El fondo se gestiona de manera flexible y sin restricciones de benchmark. Las asignaciones sectoriales y el perfil de capitalización de mercado de la cartera son flexibles y son el resultado de la selección de valores.

Buscamos identificar e invertir en empresas establecidas y emergentes con alta calidad que aún no han sido reconocidas como tal por el mercado, lo que las hace tener valoraciones interesantes. Uno de los factores clave para determinar la calidad de una empresa es evaluar sus estándares de gobierno corporativo, que incluye el análisis de cómo se relaciona con todas sus partes interesadas.

Creemos que el mercado a menudo subestima la mayor rentabilidad (en términos de ROE/ROIC) que caracteriza a las empresas de alta calidad, lo que les permite generar rendimientos accionarios atractivos. Nuestro enfoque de inversión es bottom-up y se basa en la investigación de los fundamentos. Tanto yo como mi equipo (que incluye cuatro analistas dedicados) somos inversores profesionales enfocados en la región india y tenemos un promedio de 22 años de experiencia.

A pesar de que a menudo queda opacado por la atención que muchos inversores prestan a China, India ha sido silenciosamente uno de los mercados de valores con mejor rendimiento, no solo en Asia sino también a nivel global, durante más de tres décadas (como se muestra en el gráfico adjunto). Creemos que hoy en día, India tiene las perspectivas económicas a largo plazo más emocionantes de cualquier mercado en la región asiática, y quizás incluso de cualquier mercado en el mundo.

Fuente: MSCI, Wellington Management: MSCI, Wellington Management. | Dati del grafico: 28 febbraio 1993 - 31 gennaio 2023

Junto con mi equipo de inversión, vemos oportunidades interesantes en los sectores inmobiliario, bancario y manufacturero, ya que creemos que estos sectores son tanto impulsores como beneficiarios del crecimiento económico estructural de India. Por otro lado, somos muy cautelosos respecto a las empresas de software y servicios de TI, ya que creemos que enfrentan crecientes desafíos debido al debilitamiento de la demanda externa.

Riesgos de inversión

• Acciones: las inversiones en acciones pueden ser volátiles y fluctuar según las condiciones del mercado y los resultados de las empresas individuales y del mercado de valores en su conjunto.
• Capital: los mercados de inversión están sujetos a riesgos económicos, normativos, de sentimiento de mercado y políticos. El fondo puede experimentar ocasionalmente una alta volatilidad.
• Concentración: la concentración de inversiones en determinados valores, sectores, industrias o áreas geográficas puede afectar los resultados.
• Gestión: el rendimiento de una inversión depende del equipo de gestión y sus estrategias. Si las estrategias de inversión no funcionan como se esperaba, no se presentan oportunidades para implementar dichas estrategias o el equipo no logra implementarlas con éxito, un fondo puede tener un rendimiento inferior o sufrir pérdidas.
• Cobertura: las inversiones pueden ser volátiles y fluctuar.
• Mercados emergentes: los mercados emergentes pueden estar sujetos a riesgos de custodia y políticos, así como a cierta volatilidad. La inversión en monedas extranjeras conlleva riesgos de cambio.
• Sostenibilidad: un riesgo de sostenibilidad se refiere a un evento o condición ambiental, social o de gobernanza que, en caso de ocurrir, podría tener un impacto negativo significativo, real o potencial, en el valor de una inversión.
• Moneda: el valor de la inversión puede verse afectado por las fluctuaciones en los tipos de cambio. El riesgo de cambio no cubierto puede exponer al fondo a una volatilidad significativa.