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Miguel Puertas de Asset Growth EAF – Asesor del mes
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Miguel Puertas de Asset Growth EAF – Asesor del mes

Entrevistamos a Miguel Puertas, socio fundador de Asset Growth EAF.
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7 JUL, 2021

Por Leticia Rial de RankiaPro

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Os presentamos a Miguel Puertas, socio fundador de Asset Growth EAF desde 2012. La experiencia profesional de Miguel Puertas, de más de 20 años, ha transcurrido en Madrid, Nueva York y Londres. Trabajó como responsable global de distribución de productos derivados sobre materias primas para BBVA en Madrid. Con anterioridad, estuvo viviendo en Nueva York y Londres donde trabajó para Société Générale, Lehman Brothers y Morgan Stanley. Miguel es Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales (rama empresa) por la Universidad Autónoma de Madrid y tiene un Master en Administración de Empresas (MBA) por la escuela de negocios Stern School of Business de la New York University (NYU). También imparte clases de estudios de postgrado en diversas instituciones, y participa como ponente en conferencias y mesas redondas relacionadas con las estructuras de capital de empresas y la coyuntura económica.

¿Por qué optaste por dedicarte al mundo del asesoramiento financiero?

Coincidió con la época de la crisis inmobiliaria y bancaria de 2011 en España. Eran continuas las noticias de ahorradores que estando mal asesorados habían perdido gran parte o la totalidad de su patrimonio por haber invertido en acciones preferentes u ordinarias de entidades muy mal capitalizadas. Era una época donde, en las carteras de fondos de inversión que allegados compartían conmigo, predominaba el producto propio de la entidad financiera con la que trabajasen. Estas circunstancias chocaban mucho con la forma que había visto de ofrecer asesoramiento financiero los años que viví en Londres y Nueva York, donde los asesores financieros ofrecen su asesoramiento, cobrando explícitamente por ello.

Vi una oportunidad en el mercado español de realizar una labor similar ofreciendo asesoramiento financiero sin conflictos de interés y solicité el registro de una empresa de asesoramiento financiera llamada Asset Growth a la CNMV en 2012. El modelo de negocio elegido, para evitar conflictos de interés, tenía que devolver al cliente cualquier pago realizado por un tercero y no tener producto propio que intentar comercializar. Debía ser un negocio cuyos únicos ingresos fuesen los derivados de la calidad del asesoramiento financiero ofrecido. En aquella época esto era innovador pues no se había traspuesto la directiva comunitaria MiFID II y muchas entidades y agentes no facturaban a sus clientes por el asesoramiento toda vez que recibían pagos de terceros por recomendar productos sin informar a los clientes de los costes haciendo que éstos últimos pensasen que recibían un asesoramiento gratuito.

¿Cuáles son tus hobbies? ¿Consigues desconectar de los mercados?

Mis principales hobbies son el golf y la natación. Ambos son deportes donde la técnica y la concentración son muy importantes para progresar lo que te obliga a dejar a un lado, al menos temporalmente, todos los pensamientos que no supongan lo que estás haciendo. Es una manera inconsciente de practicar el “mindfulness”, tan en boga hoy en día.

¿Cuál es la filosofía de Asset Growth EAF?

En Asset Growth buscamos ayudar a nuestros clientes a conseguir sus objetivos financieros en el medio y largo plazo. Para ello, nos apoyamos en herramientas de planificación financiera y en la construcción de carteras de inversión diversificadas que permitan conseguir los objetivos definidos en plan financiero. Le damos un seguimiento continuado a la consecución de dichos objetivos y si no se está cumpliendo buscamos remediar la situación cuando todavía quedan muchos años para hacerlo.

Por otro lado, intentamos ayudar a nuestros clientes a profesionalizar la gestión de su patrimonio acompañando en los momentos duros de mercado con fuertes vaivenes como han sido marzo del 2021, diciembre de 2018, febrero de 2016 o julio de 2015, por nombrar algunos. Intentamos objetivar los movimientos e intentamos darles perspectiva de largo plazo. Clave en todo este proceso es el profundo conocimiento de cada cliente que asegura que la tolerancia al riesgo que tiene está bien identificada.

¿Qué objetivos te has marcado de cara a los próximos meses?

El objetivo principal para los próximos meses es mantener el nivel de dedicación a los clientes que llevamos dando los últimos años. La tipología de clientes de Asset Growth son principalmente profesionales de éxito o tesorerías de empresas que requieren un nivel de seguimiento de las inversiones frecuente. Son clientes muy sofisticados que buscan que el asesoramiento ofrecido se englobe dentro de un proceso mayor de planificación financiera que de sentido a la estrategia de inversión buscando cumplir unos objetivos financieros individuales o de familia. Diseñamos estrategias de inversión a la medida para cumplir los objetivos individuales de cada uno, proporcionando un seguimiento continuado.

¿Qué características piensas que debe tener un buen asesor?

Un buen asesor ha de saber escuchar y contar con la máxima discreción. Para conocer a fondo a un cliente y poder dar cumplimiento a sus objetivos es necesario escuchar mucho. Este proceso hace que termines conociendo a fondo las circunstancias personales de cada individuo o empresa. Esto obliga a ser tremendamente discreto para mantener esa confianza.

¿Cómo deben orientar los inversores sus carteras para la segunda parte del año?

Durante los primeros meses del año los mercados han proporcionado fuertes rentabilidades, especialmente el americano y el europeo. Todo parece apuntar a que habrá alguna corrección a lo largo de los próximos meses pues las valoraciones actuales son exigentes, especialmente en renta variable americana.

Dicho esto, a medio plazo las perspectivas para los activos de riesgo siguen siendo buenas por lo que es probable que las bolsas sigan subiendo los próximos meses. Será clave la comunicación que haga la Reserva Federal americana de la reducción del programa de compras de activos y posibles subidas de tipos en 2023 ,y que se implementen nuevos programas de estímulo monetario a través del desarrollo de planes de infraestructuras como el anunciado la semana pasada por importe de 579.000 millones de dólares.

Recomendaciones de fondos para el escenario actual que vivimos.

Por la parte de renta fija, los movimientos en las curvas de tipos de interés han hecho que sea necesario acceder a inversiones con mayores cupones que amortigüen posibles subidas de rentabilidad en los bonos. En ese sentido, en nuestras carteras hemos incluido fondos de inversión de deuda subordinada bancaria, acciones preferentes, deuda corporativa China y deuda high yield, especialmente americana. A mas largo plazo la deuda emergente lo debería hacer bien una vez avance la vacunación en esas geografías.

Por la parte de renta variable seguimos muy positivos con China acciones clase A. Parece imparable que en unos años se convierta en la primera economía y no tener exposición en carteras apunta a ser un coste de oportunidad elevado. Las recientes correcciones de mercado ayudan a entrar a valoraciones mas atractivas. También el segmento de empresas de pequeña capitalización europeas y americanas debería hacerlo bien dadas las fuertes tasas de crecimiento del PIB esperado para 2021 y 2022. Por último, tendencias como el consumo asiático, la ciberseguridad, la biotecnología, sector salud y cloud computing deberían ser parte de toda cartera de inversiones en la proporción que les corresponda dado el nivel de riesgo permitido. Nos gusta utilizar ETFs para implementar estas estrategias temáticas de más largo plazo o para mercados muy eficientes como el americano.

¿Qué papel crees que juega o debería jugar la regulación para impulsar la Inversión Socialmente Responsable?

La regulación debería definir criterios y métricas generalmente aceptadas para evaluar la sostenibilidad de las empresas y los procesos de gestión. Al igual que en contabilidad existen unos principios contables generalmente aceptados, y en la construcción de carteras métricas que permiten definir si una cartera está bien diversificada o no, con la sostenibilidad debería haber algo similar. Esto permitiría identificar quién realmente es sostenible y quien se ha disfrazo de sostenible.

¿Qué rol debe jugar el asesor financiero a la hora de mejorar la formación financiera en España?

El asesor está en una posición única para impulsar la formación siendo transparente acerca de por qué recomienda los cambios que recomienda en las carteras y acompañando a los clientes en momentos difíciles. .

¿Dónde te ves dentro de 10 años?

La verdad es que me veo haciendo lo mismo que hago ahora. Me gusta mucho mi trabajo y veo el impacto directo que el equipo y yo tenemos en la consecución de los objetivos de nuestros clientes. Eso es tremendamente gratificante y cuantificable. Parte del motivo de haberme lanzado de nuevo como empresario se debe a tener absoluto control de mi carrera profesional. Continuamente leemos en prensa sobre entidades más grandes, cambios estratégicos, alianzas o fusiones y ERES o prejubilaciones que generan que dichos empleados tenga falta de foco en los clientes y sus necesidades.

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