Morgan Stanley y Eaton Vance han llegado a un acuerdo por el que Morgan Stanley adquirirá Eaton Vance, un proveedor líder de estrategias de inversión avanzadas y soluciones de gestión de patrimonio con más de 500.000 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM), por un valor de aproximadamente 7.000 millones de dólares (5.955 millones de euros). La adquisición impulsa la transformación estratégica de Morgan Stanley con tres negocios a escala mundial: Activos Institucionales, Gestión de Patrimonio y Gestión de Inversiones.
Morgan Stanley IM se convierte así en una gestora de activos líder con aproximadamente 1,2 billones de dólares en activos bajo gestión y más de 5.000 millones de dólares de ingresos totales. Morgan Stanley IM y Eaton Vance son muy compatibles con una superposición limitada de las capacidades de inversión y distribución. Eaton Vance es un líder de mercado en áreas de crecimiento secular clave, incluyendo en cuentas individuales separadas, soluciones de inversión personalizadas a través de Parametric, e inversión ESG responsable a través de Calvert. Líder en soluciones de renta fija de valor agregado, Eaton Vance llena los vacíos de productos y ofrece una escala de calidad a la franquicia MSIM. La unión también mejorará las oportunidades de los clientes, al unir la distribución minorista líder de Eaton Vance en los Estados Unidos con la distribución internacional de MSIM.
«Eaton Vance encaja perfectamente en Morgan Stanley. Esta transacción impulsa aún más nuestra transformación estratégica al continuar añadiendo más ingresos por comisiones para complementar nuestra marca de banca de inversión y de valores institucionales a nivel mundial. Con la adquisición de Eaton Vance, Morgan Stanley supervisará 4,4 billones de dólares de activos de clientes y AUM en sus segmentos de gestión de patrimonio y gestión de inversiones«.
James P. Gorman, Presidente y Director General de Morgan Stanley
«A lo largo de muchos años, Eaton Vance ha logrado un crecimiento por encima del mercado al alinear nuestro negocio con las principales tendencias en administración de activos. Al unirnos a Morgan Stanley, podremos acelerar aún más nuestro crecimiento construyendo sobre nuestros valores y fortalezas comunes, que se centran en nuestro compromiso con la excelencia en las inversiones, la innovación y el servicio al cliente. La incorporación de las marcas y capacidades líderes de Eaton Vance a Morgan Stanley crea un poderoso grupo de soluciones de inversión para servir a los clientes institucionales y minoristas en los Estados Unidos e internacionalmente».
Thomas E. Faust, Jr., Director Ejecutivo de Eaton Vance
«Eaton Vance aporta un fuerte liderazgo de marca y plataformas complementarias de alta calidad en áreas clave de crecimiento secular, proporcionando numerosas oportunidades adicionales para aumentar el alcance de nuestra gestión de activos y nuestra propuesta de valor para los clientes. Estos dos negocios tienen un solapamiento limitado y se están combinando desde posiciones de fuerza para crear uno de los principales gestores de activos del mundo. Esperamos con interés esta asociación».
Dan Simkowitz, Director de Morgan Stanley IM
La transacción es atractiva para los accionistas y proporcionará beneficios financieros a largo plazo. Ambas empresas han demostrado un crecimiento orgánico líder en la industria y tienen una fuerte alineación cultural. La combinación posicionará mejor a Morgan Stanley para generar retornos financieros atractivos a través de una escala mayor, una distribución mejorada, ahorros de costes de 150 millones de dólares – o un 4% de los gastos de MSIM y Eaton Vance – y oportunidades de ingresos. Al financiar la transacción con un 50% de efectivo, Morgan Stanley utilizará aproximadamente 100bps de exceso de capital, y se espera que la proporción de capital común de nivel 1 de la Firma permanezca aproximadamente 300bps por encima del requisito de capital de amortiguación de estrés (SCB) de la Firma de 13.2%. Se espera que la transacción alcance el umbral de rentabilidad por acción de forma inmediata y que, a partir de entonces, aumente ligeramente, con sinergias de costes totalmente escalonadas, y que añada aproximadamente 100 bps de rentabilidad sobre las acciones ordinarias tangibles.
La adquisición está sujeta a las condiciones de cierre habituales y se espera que se cierre en el segundo trimestre de 2021.
Acerca de Morgan Stanley
Morgan Stanley es una empresa líder de servicios financieros mundiales que ofrece una amplia gama de servicios de banca de inversión, valores, gestión de patrimonio y gestión de inversiones. Con oficinas en más de 41 países, los empleados de la firma sirven a clientes de todo el mundo, incluyendo corporaciones, gobiernos, instituciones e individuos.
