Se acerca el final de año, y con ello la incertidumbre de qué nos deparará el 2021. Tras un 2020 inesperado y marcado por la incertidumbre y el avance del Covid-19, elegir estrategias que protejan las carteras es crucial.
De la mano de las gestoras Amiral Gestion, Nordea AM y Vontobel AM conocemos cuáles son los mejores activos para invertir y qué perspectivas tienen de cara a 2021.
Hablar de perspectivas con un año de anticipación siempre es un desafío, pero hacerlo en medio de una pandemia lleva esa definición al extremo. ¿En qué activos veis más potencial de crecimiento?
«El desencadenande Covid-19 ha acelerado una recesión. En 2021 veremos una recuperación y creemos que saldrá reforzada la renta fija corporativa de países desarrollados, pero renta fija emergente también creemos que lo hará bien. En cuanto a renta variable consideramos que funcionará mejor EEUU que Europa y apostamos por mercados emergentes.»
Ricardo Comín, Head of Sales en Vontobel AM
«El salvavidas de los Bancos Centrales ha hecho que se depriman rentabilidades, sobretodo en renta fija. Con los indicadores actuales esperamos un entorno alentador, pero se espera volatilidad e incertidumbre porque todavía tenemos que ver las consecuencias económicas de la pandemia. Vemos perspectivas positivas en renta variable emergente y para la parte conservadora de las carteras las rentabilidades esperadas para los próximos años están por debajo de la media histórica.»
Ana Rosa Castro, Sales Director Spain en Nordea AM
«Es evidente que en este contexto, a pesar de las noticias positivas de las vacunas, hay todavía muchas incertidumbres. Las valoraciones en los principales mercados, en concreto en EEUU son bastante elevadas si nos basamos en el PER de Shiller, está rozando el doble de su media histórica y esperamos una corrección. Por la parte de renta variable apostamos por balances saneados porque las curvas que vienen serán bastante fuertes y en small caps europeas encontramos oportunidades.»
Pablo Martínez, Head of Sales para Iberia en Amiral Gestion
Hace apenas un mes conocíamos las noticias de las vacunas y esto supuso un gran impulso para los mercados, sin embargo, lo que vimos es que no todas las partes del mercado respondieron de la misma manera, de hecho en noviembre los títulos value superaron a los growth en casi un 5%, ¿seguirá la rotación?
«El factor value está expuesto a las áreas cíclicas del mercado y en momentos de incertidumbre económica y geopolítica ha provocado mayor pesimismo. Remarcar que independientemente de la rotación vivida por las vacunas, el value y el growth pueden funcionar mal durante bastante tiempo pero esto significa que el estilo menos beneficiado está acumulando valor.»
Ana Rosa Castro, Sales Director Spain en Nordea AM
«Durante los últimos 10 años, hay muchos inversores que erróneamente asocian value a un factor estadístico. Creemos que hay una cuatra revolución tecnológica que está aquí para quedarse, la capitalización de Zoom es ahora mayor que la de Exon, que en su dia fue la empresa más grande del mundo.»
Pablo Martínez, Head of Sales para Iberia en Amiral Gestion
«Para nosotros el crecimiento que hemos visto este año no equivale a growth, creemos que es momentum. Un crecimiento tan fuerte que ha llegado a tapar un crecimiento negativo de la mayoría de las empresas del S&P 500»
Ricardo Comín, Head of Sales en Vontobel AM
Vontobel Fund- Twentyfour Strategic Income Fund
El objetivo de este fondo de TwentyFour AM, gestora de Vontobel AM, es tener un nivel atractivo de yield. TwentyFour Strategic Income es un mandato flexible en términos de benchmark, el cual no toma riesgo por moneda, es lo que se conoce por «fondo core de fixed income».
Este producto proyecta una mirada global en el sector de la renta fija y lo que hace el equipo es llevar a cabo análisis macroeconómicos, análisis de determinadas industrias y análisis de los emisores de esas industrias en concreto.
2020 ha sido el año con más cambios para el fondo TwentyFour Strategic Income desde su lanzamiento en 2010, y los principales cambios han tenido que ver con los datos macro.
Sextant PME
Sextant PME es un fondo de selección de valores de pymes y empresas intermedias. Es admisible a los planes de ahorro en acciones franceses PEA y PEA-PME. La selección de valores resulta de un análisis fundamental interno en profundidad cuya metodología se basa en la inversión “value”. Nuestra elección de inversiones refleja nuestra voluntad de acompañar a las empresas seleccionadas en sus proyectos de crecimiento y creación de valore a largo plazo. El fondo trata de superar la rentabilidad del índice CAC Small NR en un horizonte de inversión recomendado de cinco años.
La filosofía de gestión consiste en alcanzar la mejor rentabilidad a largo plazo con un enfoque 100% bottom-up, sin un escenario macroeconómico o referencia a un índice. Por tanto, el equipo realiza una gestión de convicciones basada en un conjunto de criterios fundamentales.
La gestión en subcarteras es una de las características principales de Amiral Gestion. Se basa en la libertad de decisión individual, beneficiándose de la fuerza del colectivo. Los activos de los fondos se dividen en varias subcarteras, cada una de ellas gestionada de forma totalmente independiente por uno de los gestoresanalistas del equipo. Se examinan y debaten todas las oportunidades de inversión disponibles, a veces con críticas, pero sin censuras
Nordea 1 – Balanced Income Fund
El Nordea 1 – Balanced Income Fund es nuestra respuesta al entorno de tipos negativos. El Multi Assets team de Nordea ha construido esta estrategia equilibrada y prudente con el doble objetivo de preservar capital y ofrecer una rentabilidad razonable. Este producto se dirige a inversores conservadores que prefieren generalmente la renta fija, pero que observan ahora cómo las rentabilidades esperadas futuras peligran en el entorno actual de rendimientos bajos.
Persiguiendo rentabilidades similares a las de la renta fija tradicional, el objetivo de esta solución ”todo terreno” es preservar el capital y generar rentabilidades anuales de efectivo +3% (brutas de comisiones) a lo largo de un ciclo completo de inversión con una volatilidad objetivo de entre el 3 y 6%2 .
El universo de inversión del fondo es global y sin restricciones en términos de calidad, región o tipo de emisor. Se hace hincapié en el riesgo absoluto y no se incluye ninguna restricción de índice de referencia. El universo de inversión incluye deuda pública de alta calidad, bonos con categoría de grado de inversión, deuda de mercados emergentes, bonos High Yield, deuda de los mercados emergentes, renta variable global, divisas de alta calidad,
