SOS: historia de los tipos de interés en Estados Unidos

Una vez más, la Reserva Federal se adelanta al resto de Bancos Centrales y toma de emergencia la decisión de bajar los tipos de interés en 50 puntos básicos. Esta medida ha sido tomada con el objetivo de contrarrestar los efectos del coronavirus (COVID-19) en los mercados financieros. La decisión ha sido adoptada por unanimidad en una reunión de urgencia el pasado 3 de marzo.

No es la primera vez que lo hace, aunque no lo había vuelto a hacer desde la crisis financiera de 2008 en tal magnitud. El pasado año 2019 la FED había iniciado un ciclo de bajadas de tipos de 25 puntos básicos.

¿En qué ocasiones la FED ha bajado tipos?

Repasamos las diferentes situaciones y escenarios en los que la FED ha tenido que rebajar los tipos de interés como medida de emergencia para garantizar el sistema y la estabillidad financiera.

Las perspectivas para la próxima reunión de la Reserva Federal el 18 de marzo son inciertas y las medidas que se adopten dependerán del desarrollo del coronavirus ya que, si su propagación continúa, presentaría riesgos adicionales a la baja para las perspectivas económicas de EEUU. Por tanto, es posible ver una nueva reducción de las tasas del 0.25% en las próximas reuniones programadas, lo que llevaría los tipos de interés a niveles del 0,5 - 0,75%.

¿Qué efectos tendrán nuevas bajadas de los tipos de interés en EEUU?

La progresiva rebaja de los tipos de interés se ha considerado tradicionalmente como un factor que favorece el crecimiento económico pero en un estudio publicado por los economistas Ernest Liu y Atif Mian, de la Universidad de Princeton, y Amir Sufi de la Universidad de Chicago se asegura que unos tipos de interés extremadamente bajos pueden ralentizar el crecimiento al aumentar la concentración del mercado y debilitar, así, el incentivo de las empresas para impulsar la productividad.

Aunque los tipos de interés más bajos favorecen a todas las empresas de un sector a invertir más, el incentivo para hacerlo es mayor para los compañías líderes del mercado que para los seguidores. Como resultado, las industrias se vuelven más monopolísticas con el tiempo a medida que bajan los tipos de interés a largo plazo.