V Edición del Concurso Rankia de Carteras Modelo – Gestión Indexada y Volatilidad
14 MAR, 2022
Por Pablo Álvarez
El segundo mes de 2022 se ha caracterizado por un entorno de alta volatilidad en los mercados financieros y un nivel de inflación que sigue marcando récords, sumado al reciente conflicto bélico. Por ello, nos encontramos en un punto donde resulta crucial, más que nunca, analizar nuestras carteras y elegir qué activos nos ayudarán a capear mejor este entorno.
Desde el Concurso Rankia de Carteras Modelo podemos ver qué carteras van en cabeza y ver qué activos debemos tener en el radar para conseguir la máxima rentabilidad posible en un entorno volátil.
Gestión Activa Renta Fija
La categoría de gestión activa renta fija cuenta con 11 participantes. A cierre de febrero todas las carteras se han visto afectadas por el conflicto entre Rusia y Ucrania. La cartera con mayor rentabilidad ha sido la de Alkimia Capital seguida por Advantage Capital y en el tercer puesto Welcome AM.
Gestión Activa Renta Variable
La categoría de gestión activa renta variable ha sido la más demandada por parte de los participantes y, en total, la conforman 20 entidades. Las carteras de renta variable también se han visto afectadas por la continua volatilidad de las últimas semanas. La mejor parada ha sido la de Alkimia Capital, consiguiendo de nuevo este primer puesto. El segundo y tercer puesto lo ocupan Inverdif y Capitalia Familiar respectivamente.
Gestión Indexada Renta Fija
La categoría de gestión indexada renta fija esta compuesta por 10 participantes. Entre las distintas carteras, la mayoría de ellas diversificadas, no han logrado conseguir una rentabilidad positiva estos dos primeros meses del año. La cartera con mayores ganancias ha sido la de Capitalia Familiar, seguida por Tressis y Welzia.
Gestión Indexada Renta Variable
La categoría de gestión indexada renta variable esta compuesta por 13 participantes. Entre las distintas carteras, la que mayores ganancias han obtenido, ha sido la de Capitalia Familiar, seguida por Micappital y GPM.
Después de conocer el cierre de febrero, Capitalia Familiar nos habla sobre la situación actual de los mercados relacionada con la gestión indexada y qué debemos tener en cuenta en un entorno de volatilidad.
Miguel López, Asesor Financiero en Capitalia Familiar
La renta variable y la renta fija han tenido un inicio de año muy negativo, como consecuencia de un entorno de políticas monetarias menos amistosas, y que además se agudizó por el estallido de la guerra en Ucrania.
Desde Capitalia Familiar EAF, decidimos adoptar de cara al primer trimestre una estrategia de inversión defensiva, pues esperábamos un primer trimestre de año complicado e inestable para los mercados. Entre los principales factores de inestabilidad, que a la postre provocaron una corrección en los mercados, destacaban el aumento de la inflación y el proceso de normalización acelerada de las políticas monetarias de los bancos centrales.
La dinámica correctiva bajista se agravó con la invasión de Ucrania por parte de Rusia. De entre las posiciones que conforman la cartera y que nos han ayudado a contener el impacto negativo de las caídas de los mercados, cabe destacar el fondo de inversión GPM GESTIÓN ACTIVA RETORNO ABSOLUTO, un fondo de gestión táctica de riesgo moderado-bajo cuya estrategia de inversión es asesorada por nosotros. Además, la estrategia en este fondo ha sido a su vez extremadamente defensiva. También apoyamos ese posicionamiento defensivo con la inversión en oro, debido al entorno de mayor incertidumbre que anticipábamos para este primer trimestre del año.
Y, por último, buscamos un sesgo de cartera más value y con exposición al petróleo, que ya en los últimos compases de 2021 empezaban a mostrar un comportamiento relativo mejor. En la cartera de renta fija, los riesgos asociados a la mencionada normalización monetaria y la incertidumbre reinante nos llevaron a optar por posiciones de bajo riesgo crediticio y con un riesgo de duración prácticamente nulo. De cara a los próximos meses, la incertidumbre geopolítica y los riesgos inflacionistas siguen sesgados al alza, pero la dinámica correctiva para los mercados podría finalizar mucho antes.
Y es que si la situación a nivel geopolítico no se descontrola, el mercado acotará los riesgos mucho antes de que termine el conflicto, y el proceso de ajuste en curso nos dejará oportunidades de inversión muy interesantes. Por ello, no descartamos en próximas ventanas cambiar la estrategia de la cartera hacia un sesgo más agresivo para aprovechar dichas oportunidades.
